早報記者 閆鵬飛

華誼兄弟傳媒股份有限公司（華誼兄弟，300027）昨晚公告稱，擬以自有資金3.978億元收購浙江永樂影視股份有限公司（簡稱“永樂影視”）若干股東持有的永樂影視51%股權。這是華誼兄弟收購浙江常升影視制作有限公司（以下簡稱“浙江常升”）之后再度發力電視劇業務。

華誼兄弟董秘胡明在新聞稿中稱，永樂影視的電視劇制作能力較強，是對電視劇業務的一個加強。

未披露永樂影視財務信息

公告顯示，永樂影視成立于2004年，注冊資本6000萬元，是一家集影視劇的策劃、投資、拍攝、制作和發行為一體的專業影視機構，已拍攝發行及上星播出了包括《封神榜之武王伐紂》、《封神榜之鳳鳴岐山》、《新西游記》、《新水滸傳》、《雷鋒》、《十二生肖傳奇》、《夢回唐朝》、《焦裕祿》、《隋唐演義》、《利箭行動》等10余部電視劇，子公司及附屬公司包括上海青竺影視文化有限公司、上海青竺影視文化有限公司北京分公司及象山永樂影視文化有限公司。

2014年永樂影視的開年大戲《利箭縱橫》將于1月1日起在安徽衛視、黑龍江衛視、貴州衛視及重慶衛視黃金檔上星播出。永樂影視制作的《戰神》正在拍攝中，預計2014年下半年上星播出。電視劇項目儲備已超過十部。

此外，永樂影視法定代表人程力棟（編注：持有永樂影視50.8175%的股權）也是導演、制作人，曾任浙江衛視《黃金時間》新聞主持人。近日，永樂影視拍攝的《隋唐演義》摘得第四屆澳門國際電視節金蓮花最佳電視劇大獎桂冠，而程力棟則為制片人。

值得注意的是，華誼兄弟并未披露永樂影視的財務指標，并且亦未披露被收購的股份來自哪些股東，這些股東原持有永樂影視多少股份。

永樂影視控股股東程力棟通過公告承諾，永樂影視2013年至2016年凈利潤分別不低于6500萬元、8450萬元、10985萬元和14280萬元。

在滿足業績承諾的前提下，永樂影視估值為7.8億元，即2013年凈利潤的12倍。

急補電視劇短板

在華誼兄弟的業務體系中，電視劇是一個短板。

華誼兄弟2013年中報顯示，其上半年實現收入7.48億元，其中電視劇僅貢獻收入8655.32萬元，而且電視劇業務收入還同比下降37.06%。此外，華誼兄弟半年報顯示，其電視劇業務的毛利率同比大降33.74%至13.7%，遠低于行業平均水平。而同期華策影視、華錄百納、新文化電視劇業務毛利率分別為48.7%、56.16%、37.75%。

9月3日，華誼兄弟公告稱，擬以自有資金2.52億元收購浙江常升70%的股權。資料顯示，浙江常升資產總額為1000萬元，負債總額為人民幣0元，而其70%的股權作價2.52億元，對應100%股權估值為3.6億元。據此計算，華誼兄弟收購浙江常升溢價高達35倍。

一行業分析師說，根據華誼近期的表態來看，在收購浙江常升之后，市場已經預期華誼兄弟會在今年底到明年初再有電視劇公司收購的消息宣布。

業內普遍認為，電視劇在市場穩定性、產品的盈利可能性方面高于電影方面。而近期華誼兄弟的股價仍承受著由《私人訂制》口碑而帶來的壓力。

12月17日晚間華誼兄弟舉辦了《私人訂制》提前看片會，但影片卻不被看片的投資人士看好。雖然此后《私人訂制》刷新多個票房紀錄，但止不住股票下跌。前述分析師說，由于年終涉及到機構排名，股價的波動中也有機構博弈的身影，或者是維持收益，或者是打擊對手。

華誼兄弟的看片會還引來了麻煩。12月20日，證監會新聞發言人針對華誼兄弟在影片上映前先行組織機構試觀看影片，可能涉嫌信息披露違規的問題，做出了“已經關注到相應的情況，這是資本市場的新情況、新問題，監管部門將進一步跟進，進行了解和研究”的表態。